所有的国家都是这样，发展到一定时期以后，原来支撑它国家和地区发展的红利和条件都在发生变化，大家国家更是如此。前三十年改革开放的制度红利，比较低廉的劳动力、一茬又一茬的劳动力源源不断供给的人口红利，还有土地几个比较低的土地红利、环境红利，没有人真正为环境的排放付过费，大量的排放出去，以低廉的价格把产品出口，赢得了所谓了出口导向型的加工贸易和出口导向型的经济。

大家还面临着结构调整的阵痛期，这些年来经过了快速的发展，但是发展的背后也面临很多的问题，积累了大量的矛盾，能源、原材料大量的已经是需要在国外进口甚至以高价进口，劳动力的红利也在发生变化，产业结构还是粗放型的，在大量的产能过剩，不仅是传统产业，战略性新兴产业有一些也开始显现出结构问题，所以在这个时候做结构调整是非常痛苦的，大家知道，近在化解产能过剩的时候要关停一批，并转一批，取消一批，所以很痛苦。

那么大家中国也是这样，所以这几期的因素叠加在一起，就不难理解中国从2012年开始到现在处在这样一个增长阶段上，这就是大家整体上要从更规律性的、长远的和短期的因素的分析中来看现在的经济增长整体的态势。

中国作为全球的制造业工厂，制造业占到四分之一还要强；第三大板块是房地产投资，所以1-5月份，除了基础设施投资以外，其他两个板块投资下的都比较快，特别是房地产同比的下降更快一些。